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行业概述

定义

发展历程

• 20世纪20年代初期，化学原料行业开始出现规模化发展，主要生产一些基础化学原料，如硫酸、碱等。

• 20世纪30年代到50年代，化学原料行业迅速发展。在这一时期，一些新的生产工艺得到了广泛应用，如合成氨法、合成甲醇法、尿素法等，这些工艺的应用极大地推动了化学原料行业的发展。

• 20世纪60年代到80年代，化学原料行业进入了成熟期。在这一时期，化学原料行业的生产技术得到了进一步提高，产品质量得到了保证，市场需求逐渐稳定。

• 20世纪90年代至今，化学原料行业进入了一个新的发展阶段。随着社会和经济的发展，对化学原料的需求量不断增加，同时，新的化学原料生产技术也不断涌现，化学原料行业的发展前景十分广阔。

中国化学原料的行业规模和结构

• 根据国家统计局数据，2021年中国基础化学原料制造业规模以上企业数量达到6023家，较2020年增加112家 。

• 2021年中国基础化学原料制造业总产值达到29482.6亿元，同比增长2.74% 。

• 2021年中国基础化学原料制造业利润总额为1601.5亿元，同比上升9.21% 。

• 2021年中国化学农药行业规模以上企业化学农药原药 (折100%)产量为249.8万吨，同比增加16.29% 。

• 2020年中国食品添加剂主要品种总产量为1337吨，较2011年的760吨增长了76%³。

• 据《2022-2027年中国基础化学原料行业市场调研及投资规划建议报告》¹，未来较长时间内基础化学原料制造业在石化行业中的支柱性作用仍将维持。为更好的发挥这种作用，需通过化解产能过剩，加大技术创新力度，促进行业的优化升级，形成新的竞争优势。

• 据《2022年全球及中国原料药市场规模、产量、营业收入及进出口情况分析》³，中国是全球主要的化学原料药生产地之一，2018-2019年受环保压力等因素的影响，产量有所下滑。但随着国内外疫情防控形势的改善，以及国家对医药产业的扶持政策，预计2020-2025年我国化学原料药市场将恢复增长态势。

• 据《2021年中国化工新材料行业技术市场现状及发展趋势分析 政策驱动行业创新发展》⁵，在“十四五”期间，我国化工新材料行业主营业务收入、固定资产投资保持较快增长，力争到2025年行业实现高端化和差异化，发展方式明显转变，经济运行质量显著提升。

市场分析

市场需求

• 根据《2023年中国化学原料药行业市场前景及投资研究报告》¹，作为全球主要的化学原料药生产地之一，2016年至2017年我国原料药市场保持稳步发展，产量和收入稳步增长。2018年至2020年受环保政策、产能过剩、疫情等各方面因素影响，原料药行业产量有所下滑，目前恢复了增长趋势。

• 根据《2021化工行业发展研究报告》²，按应用领域划分，典型的化工子行业可有数十个，如农用化学品、电子化学品、新能源化学品、纺织化学品等，生产工艺和原料来源千差万别，但下游需求的变化带动上游相应化工品的景气变化，甚至可能导致整个应用领域各产品的需求和价格显著变动。

• 根据《2021年中国化学原料药行业市场规模、竞争格局及发展前景分析 “十四五”继续增长》³，基于国内外医疗保健、畜牧养殖等行业对化学原料药的需求保持持续增长，在可预见的未来，我国化学原料药销售将保持快速、稳定的增长。

市场竞争

• 根据《2023年中国化学原料药行业市场前景及投资研究报告》¹，我国化学原料药行业竞争格局呈现出以下特点：一是国内外差异化竞争，国内企业主要集中在低端大宗原料药领域，国外企业则占据高端专利原料药市场；二是区域性竞争，国内主要产区为江苏、浙江、山东、河北等地，各地区之间存在产能结构、技术水平、成本控制等方面的差异；三是细分领域竞争，不同细分领域的原料药具有不同的市场需求、技术难度、利润水平等特点，企业之间根据自身优势进行差异化竞争。

• 根据《2022年基础化工行业市场现状及竞争格局分析 2021年化工行业全年业绩增长显著》²，我国基础化工行业竞争格局呈现出以下特点：一是规模效应明显，行业集中度较高，龙头企业占据较大的市场份额和话语权；二是技术创新能力不足，行业整体技术水平与国际先进水平存在差距，部分高端产品仍依赖进口；三是环保压力加大，行业面临着严格的环境监管和碳中和目标，需要加快转型升级和绿色发展。

• 根据《预见2023：《2023年中国原料药行业全景图谱》(附市场规模、竞争格局和发展前景等)》³，我国原料药行业未来发展趋势如下：一是向高端化和专业化方向发展，提高产品质量和附加值，满足不同细分市场的需求；二是向集约化和规模化方向发展，优化产能布局和结构调整，提高资源利用效率和市场竞争力；三是向绿色化和智能化方向发展，加强环保治理和节能减排，推进数字化转型和智能制造。

市场前景

• 根据《2022年基础化工行业现状及未来趋势分析 化工行业将迎来确定性成长机遇》¹，我国基础化工行业未来发展趋势如下：一是规模效应明显，行业集中度较高，龙头企业占据较大的市场份额和话语权；二是技术创新能力不足，行业整体技术水平与国际先进水平存在差距，部分高端产品仍依赖进口；三是环保压力加大，行业面临着严格的环境监管和碳中和目标，需要加快转型升级和绿色发展。从估值角度寻找化工行业投资机会，建议关注收入、利润增速较优的细分领域、重点包括聚氨酯、氨纶、炭黑等。

• 根据《预见2023：《2023年中国原料药行业全景图谱》(附市场规模、竞争格局和发展前景等)》²，我国原料药行业未来发展趋势如下：一是向高端化和专业化方向发展，提高产品质量和附加值，满足不同细分市场的需求；二是向集约化和规模化方向发展，优化产能布局和结构调整，提高资源利用效率和市场竞争力；三是向绿色化和智能化方向发展，加强环保治理和节能减排，推进数字化转型和智能制造。预计到2027年我国化学药品原料药行业规模以上企业市场规模将超过6000亿元，年均复合增长率达到4.2%。

• 根据《收藏！化学原料和化学制品制造业企业2020年A股IPO市场回顾与2021年前景展望》³，我国化学原料及化学制品制造业是国民经济体系中的重要行业之一，近年来，行业营业规模虽有所波动，但整体发展态势平稳，发展动力充沛，其A股IPO市场也较为繁荣。2021年前景展望方面，该报告认为：一是受益于国内外经济复苏以及新基建等政策支持，化学原料及化学制品制造业需求有望保持稳定增长；二是随着国家对环保、安全等方面要求的提高以及碳中和目标的实施，该行业将面临更大的挑战和机遇，需要加快技术创新和转型升级；三是随着科创板、创业板等板块改革的深入推进以及注册制的全面实施，该行业优质企业有望获得更多融资渠道和机会。

技术分析

技术水平

• 根据《2021年中国化工新材料行业技术市场现状及发展趋势分析 政策驱动行业创新发展_行业研究报告 - 前瞻网》¹，中国化工新材料行业涉及有机氟、有机硅、节能、环保、电子化学品、油墨等多个新材料领域，是指目前发展的和正在发展之中具有传统化工材料不具备的优异性能或某种特殊功能的新型化工材料。该报告认为，面向“十四五”，针对行业面临总量小、结构不合理、原创技术少、共性技术缺乏支撑、核心技术受制于人的问题，新材料行业创新发展论坛确定了补短板、提性能、推应用、盯前沿四方面的重点工作。同时，双碳战略实际上通过带有约束条件的发展，不断优化行业结构，提升行业技术水平，促进经济朝更高质量和更可持续的方向发展。该报告还分析了先进高分子材料、高性能复合材料、无机化工新材料三大类技术及其应用领域的发展方向。

• 根据《2021化工行业发展研究报告 - 知乎 - 知乎专栏》²，中国化工行业在过去十年中取得了长足的进步，但仍然存在一些问题和挑战，如产能过剩、环境污染、技术创新不足等。该报告认为，未来化工行业需要加快转型升级，提高产品质量和附加值，增强国际竞争力。该报告还介绍了中国石化和中国石油两大国有企业的主要业务和技术优势。

• 根据《【我国原料药行业迈向高质量发展】-国家发展和改革委员会》³，我国是原料药生产和出口大国，但仍然存在一些问题和挑战，如产品结构不合理、质量安全不稳定、创新能力不强等。该文章认为，未来原料药行业需要加强科技创新和产业协同，提升产品质量和效益，增强国际市场影响力。该文章还介绍了我国原料药行业在2020年的主要经济数据和2021年上半年的出口情况。

技术创新

• 根据《2021年中国化工新材料行业技术市场现状及发展趋势分析 政策驱动行业创新发展_行业研究报告 - 前瞻网》¹，中国化工新材料行业涉及有机氟、有机硅、节能、环保、电子化学品、油墨等多个新材料领域，是指目前发展的和正在发展之中具有传统化工材料不具备的优异性能或某种特殊功能的新型化工材料。该报告认为，面向“十四五”，针对行业面临总量小、结构不合理、原创技术少、共性技术缺乏支撑、核心技术受制于人的问题，新材料行业创新发展论坛确定了补短板、提性能、推应用、盯前沿四方面的重点工作。同时，双碳战略实际上通过带有约束条件的发展，不断优化行业结构，提升行业技术水平，促进经济朝更高质量和更可持续的方向发展。该报告还分析了先进高分子材料、高性能复合材料、无机化工新材料三大类技术及其应用领域的发展方向。

• 根据《2021化工行业发展研究报告 - 知乎 - 知乎专栏》²，中国化工行业在过去十年中取得了长足的进步，但仍然存在一些问题和挑战，如产能过剩、环境污染、技术创新不足等。该报告认为，未来化工行业需要加快转型升级，提高产品质量和附加值，增强国际竞争力。该报告还介绍了中国石化和中国石油两大国有企业的主要业务和技术优势。

• 根据《2021年中国化工新材料行业市场现状及“十四五”规划分析 国内企业积极新建新项目_行业研究报告 - 前瞻网》³，根据国家统计局数据显示，2015-2020年我国化学原料及化学制品制造业工业增加值逐年增长，2021年1-4月份全国化学原料及化学制品制造业工业增加值累计同比大幅增长17.6%，显示出国内化学原料及化学制品市场发展强劲。

技术瓶颈

• 根据《2021年中国化工新材料行业技术市场现状及发展趋势分析 政策驱动行业创新发展_行业研究报告 - 前瞻网》¹，中国化学原料行业面临的主要技术瓶颈有：总量小、结构不合理、原创技术少、共性技术缺乏支撑、核心技术受制于人等。为了突破这些技术瓶颈，该报告提出了补短板、提性能、推应用、盯前沿四方面的重点工作，以及加强科技创新和产业协同，提升产品质量和效益，增强国际市场影响力等发展建议。

• 根据《2021化工行业发展研究报告 - 知乎 - 知乎专栏》²，中国化学原料行业面临的主要技术瓶颈有：产能过剩、环境污染、技术创新不足等。为了突破这些技术瓶颈，该报告提出了加快转型升级，提高产品质量和附加值，增强国际竞争力等发展目标，以及加强科技创新和人才培养，推进循环经济和绿色发展，优化产业布局和结构调整等发展措施。

• 根据《2021年中国化工新材料行业市场现状及“十四五”规划分析 国内企业积极新建新项目_行业研究报告 - 前瞻网》³，中国化学原料行业面临的主要技术瓶颈有：产品结构不合理、质量安全不稳定、创新能力不强等。为了突破这些技术瓶颈，该报告提出了加强科技创新和产业协同，提升产品质量和效益，增强国际市场影响力等发展方向，以及加大投入支持和政策引导，推进产业集群和园区建设，促进产业转型和升级等发展举措。

环境分析

政策法规

• 根据《2021年中国化学原料及制品制造业最新政策汇总一览（图）》¹，该文汇总了2021年国家和地方政府出台的一系列政策法规，包括《安全生产法》、《长江保护法》、《危险化学品安全法》、《危险化学品目录（实施指南）》等，为本行业奠定了良好的政策环境基础，促进了行业的进一步发展。

• 根据《2022年值得化工从业者关注的法规政策一览（国内篇） - 知乎》²，该文预测了2022年可能出台或实施的一些重要法规政策，包括《危险化学品安全法》、《危险化学品目录（实施指南）》、《危险废物转移管理办法》、“一企一品一码”政策等，对于化工从业者而言，都应密切关注这些文件，提前做好应对措施和合规准备。

• 根据《原料药政策有哪些？我国原料药政策梳理-三个皮匠报告》³，该文梳理了近年来我国原料药相关政策，包括《医药工业发展规划指南》、《鼓励仿制药研发和生产的意见》、《鼓励药品创新的若干意见》、《关于加快推进药品质量和疗效一致性评价工作的意见》等，旨在推动我国原料药行业发展，提高质量和效益，增强国际竞争力。

环保压力

• 根据《2020年中国化工行业发展现状与趋势分析 环保政策倒逼行业结构升级【组图】_行业研究报告 - 前瞻网》¹，该文指出化工行业经营效益持续变差，营业收入和利润总额均出现下降，同时面临着严格的环保政策监管，要求提高生产排放标准，推进危化品生产企业搬迁改造，规范化工园区建设与发展，淘汰落后产能，优化行业结构，推动行业绿色化改造和供给侧结构性改革。

• 根据《化工行业：挑战与机遇并存，低碳转型大有可为|化工行业_新浪财经_新浪网》²，该文分析了化工行业碳排的现状、特点、机遇和挑战，并总结了化工企业碳中和转型的三大要素（战略愿景、减排抓手和支撑体系），并重点分享了七大关键减排抓手，包括提升运营水平、优化能源结构、原材料替代、新兴技术开发应用、优化产品结构、发展循环经济和参与碳交易等。

• 根据《中国制药行业环保这10年-医药资讯-医药网 - pharmnet.com.cn》³，该文回顾了近十年来制药行业受到的环保处罚情况，并指出环保压力直接体现在原料药和制剂企业的数量上，2016年陡降近20%，而后虽然有所回升，但仍低于2015年前的水平。同时，制药大省如河北、山东、江苏等也面临较大的环保压力。

资源约束

• 根据《2021年度中国化工行业的存在问题与前景分析 - 知乎》¹，该文指出化学原料行业的结构性矛盾突出，原材料供应受到多重约束，包括国内外市场需求变化、国际贸易摩擦、环境保护要求、能源资源紧缺等因素，导致原材料价格波动大，生产成本高，影响行业效益。

• 根据《2022年中国基础化学原料行业现状分析（附企业数量、总产值及经营情况）「图」_趋势频道-华经情报网》²，该文分析了基础化学原料行业的政策环境、经济环境、社会环境及技术环境等方面，认为行业面临的机遇包括国民经济持续稳定发展、产业政策的大力支持、国际精细化工产业转移带来发展机遇、化学循环经济发展模式逐渐成熟等；而挑战包括产能过剩、技术研发力量不足、循环经济链条不系统、公共服务平台和保障体系有待加强等。该文建议通过加快落后产能淘汰、促进技术装备升级、优化产业布局和区域协调发展、加强园区建设和管理等措施，促进行业的优化升级和转型发展。

• 根据《2021化工行业发展研究报告 - 知乎 - 知乎专栏》³，该文从化学纤维、合成橡胶、合成树脂等细分领域分析了化工行业的发展现状和趋势，并指出化工行业上游原料主要包括生产涤纶所需的PTA（精对苯二甲酸）、MEG（乙二醇）及生产锦纶所需的己内酰胺等。这些原料受到国内外市场供需变化、国际贸易摩擦、环境保护要求等因素的影响，价格波动较大，给下游企业带来较大压力。

投资分析

投资风险

• 原料价格波动风险。化学原料行业的原料主要来自于石油、天然气、煤炭等能源资源，这些资源的价格受到国际市场、政策调控、供需关系等因素的影响，存在较大的波动性。原料价格的上涨会增加化学原料企业的生产成本，影响其盈利能力和竞争力。

• 环境保护风险。化学原料行业是一个高污染、高耗能的行业，需要消耗大量的水、电、气等资源，并排放大量的废水、废气、废渣等污染物。随着国家对环境保护的要求不断提高，化学原料企业需要投入更多的资金和技术进行环保改造和治理，否则将面临罚款、停产、关闭等严厉处罚。

• 技术创新风险。化学原料行业是一个技术密集型的行业，需要不断进行技术创新和改进，以提高产品质量和档次，满足市场需求和环保标准，降低生产成本和能耗。然而，技术创新需要投入大量的人力、物力和财力，而且存在一定的不确定性和失败风险。如果技术创新不能取得预期效果，或者落后于竞争对手，将影响化学原料企业的市场份额和盈利能力。

• 市场竞争风险。化学原料行业是一个竞争激烈的行业，存在着国内外众多的同行和替代品。随着国家对化学原料行业的规范和鼓励政策的出台，以及国际市场的开放和合作，化学原料行业将面临更加复杂和多元化的市场环境。如果化学原料企业不能及时调整经营策略和产品结构，适应市场变化，将面临被淘汰或边缘化的风险。

投资建议

• 加快落后产能淘汰，优化产业结构。化学原料行业存在一些产能过剩、技术落后、环保不达标的企业，需要通过严格执行标准和政策，淘汰落后产能，避免重复建设，提高行业集中度和竞争力。

• 促进技术装备升级，提高产品质量和档次。化学原料行业是一个技术密集型的行业，需要不断进行技术创新和改进，以满足市场需求和环保标准，降低生产成本和能耗。要根据资源可得性结构特点，开发运用先进实用技术，发展环保绿色清洁生产工艺。

• 拓展多元化的原料来源，降低成本风险。化学原料行业的原料主要来自于石油、天然气、煤炭等能源资源，这些资源的价格受到国际市场、政策调控、供需关系等因素的影响，存在较大的波动性。要积极探索原料多元化发展途径，利用生物质、废弃物等替代资源，降低对传统能源的依赖。

• 开拓国内外市场，提升品牌影响力。化学原料行业是一个竞争激烈的行业，存在着国内外众多的同行和替代品。要根据市场变化和需求，及时调整经营策略和产品结构，适应市场需求。要加强品牌建设和宣传推广，提升产品知名度和美誉度，增强市场竞争力。